今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：上证50
今日进入过去十年最高、最低区域指数没有变化。
今日两市小幅下跌。各指数估值也随之下降。
实际上市场维持在这个水平，下个月的ETF计划依然有的买。以现价为基础，如果不涨不跌，那么下个月的计划将买入恒生、50、环保。如果出现大幅下跌，则追加500和养老。标准依然是双均之下即可买入。ETF计划一份基本是0.7x%。最多买5份就是3.x%。在这个估值水平，把计划仓位加到17、8%，个人认为是合适的。未来当然会跌，但长期保持低仓位是非常有问题的。妄图所有资金抄在最底部和妄图卖在最顶部一样都是比较不成熟的想法。
想要成功投资，策略、知识、性格等等当然是很重要的。但还有一点，就是让自己保持合适的仓位，坦然面对涨跌。很多朋友听了我的建议，15年以来大熊市基本没有赔钱。但这一年来很多时候心态焦急，总是怕就这么涨起来了自己赚不到。这就是仓位过低导致的不健康情绪。
另外，今天我在雪球又转发了一条去年发过的帖子。内容大致就是，短线操作是我们每个人基因中自带的。没有经过训练的人，是不可避免会希望不断买卖的。当然，一方面是懂得道理，比如长线赚钱的机会远大于短线。另一方面，朋友们，我们要适当满足自己需要正反馈的基因。就好像你总要压抑自己吃瓜子、打网游、打麻将等等这些能够快速给你提供正反馈的，“不健康”的事情的话，你会被压抑的比较痛苦。所以，朋友们，我会想出一些办法满足自己的交易欲望。比如网格，比如目标市值还有其他一些策略等等。
总而言之，看看估值表。慢慢加大长线仓位是理智的行为。同时，用一些有纪律性的策略满足自己的交易欲望，同时赚到波动利润，是一举多得的事情，不必过分压抑自己。
白银继续下跌。第一网的目标价格应该在0.95之下。最好0.94。同时要做好压力测试。由于贵金属的价格不能计算估值，按照油价判断金价的话，最差甚至有可能要跌50%以上。白银的跌幅就会更大。当然，这里并不是说一定真的会跌这么多。但大家做压力测试的时候按照跌60%来进行我想不算过分。还是那句话，钱是赚不完的，但是会亏完。大家一定要保守对待任何投资，尤其是没有进行过的，变量较多的投资品种。白银标的是161226。
回答问题：
“请问这套估值系统在其他几个不同市场历史表现如何例如 道琼斯和日经指数 "
据我们用同样的模型跟踪美国标普500指数来看，过去十年最低pe出现在2008年的10倍pe。大家注意，网上传说的2008年底由于大量金融企业业绩下降导致美股估值暴涨，在我们的模型中没有出现这个问题。而再往前的过去十年最后一个最高估值区间就是2007年1月。现在看07年卖出，08年底买入是能够赚不少的。另一个方面，现在估值系统显示美股是十年最高估值区间。那么美股未来是否会很多年涨幅很小？只能拭目以待。
日本数据极度缺失，没法验证。
“如果现在的市场跟1999年一样走法，国债市盈率一直落后于全市场PE，那么要等6年才有下一次大幅买入的机会？中长期而言，利率环境是个非常重要的因素，您怎么看？"
说的没错。不能排除低利率市场环境下，估值长期维持在高位的可能。这就是我上面说的，在不贵的地方就要开始买入，不能死等最低估值。现在的市场比去年已经好了很多，有不少东西是可以买入了，虽然不便宜。
我们进行资产配置的重点，是能够应对未来出现的任何情况。在非极端情况下，尽量不要赌未来会怎么走。未来怎么走都有可能，也并不重要。只要我们根据赔率配置好自己的资产即可。
但是，大家一定要注意。如果你想赚大钱，就要在别人赔的很惨的时候，拿出手里的现金入场扫荡。也就是说，永远要为未来的黑天鹅做好准备。08年，只有巴菲特手里有大量现金。高盛也不得不答应老头子极为苛刻的条件，向他发行优先股。这就是现金的意义。