今日两市各指数继续下跌，各指数估值也随之下跌。全市场PE已经跌至2016年2月以来新低。最近2年，除了2016年1、2月，基本上就是现在最低了。耐心终将有回报。
再看分类指数估值。医药已经跌破双均。这是非常有意义的。在我的投资系统中，跌破双均就是开始买入的信号。
大家都知道，我系统的介绍过自己的几个投资策略。网格、资产配置、目标市值。还有一个定期不定额投资，一直没有讲。是因为这个真的太博大精深了，我实在不知道从哪里开始讲。不过好在长期看邮件的朋友应该慢慢的能有些领悟。
一开始，我们简单的将A股历史估值分为8个估值带，每个估值带对应不同的买入卖出额度。然而这还是不够精确。我们继续开发出了五年、十年百分比这个概念。这个数据的引入，可以说将我们的定期投资提升了一个档次，与资产配置融会贯通起来。
这里，再次简要的介绍一下定期买入的原则。
首先是确定仓位。仓位的确定是看全市场估值。要综合全市场PE、PB和加权PE五年、十年数据。对于计划来说，大的原则是：100%-现处百分位，得出应该配置多少仓位。这是适合一般投资者的。比如说，现在全市场估值是75%，那么100-75=25，则一般投资者应配置25%仓位。对于计划来说，用的是更加保守的一种算法：在现处百分位还在50%以上的时候，配置仓位减半。
那么，上面的公式就变成：（100-75）/2=13%。也就是在历史75%的时候，配置13%仓位。当现处百分位回到50%附近，则迅速将仓位补足到接近50%的地方。比如可以补到40-45%。随着估值继续下降，则完全按照1-现处百分比的仓位配置。到了35%以下，则将这个数字艺术性的放大。比如在历史30%的时候，应该配置70%仓位。但可以在这个时候加大投入，配置75%乃至80%。
也就是说，在100-现处百分位这个公式的基础上，估值高的时候保守配置，估值低的时候激进配置。
这是仓位配置，那么，配置什么品种呢？这个无所谓。如果你对股票有兴趣，有研究，可以去买股票。什么股票都可以。不想买股票就去买指数。买什么指数应该一目了然：跌破双均的指数。
跌破双均是个基础，你还要考虑的是相关性问题。比如配置过多180、50、红利就不行。ok，举例来说。这个月我们一定是要买的。为什么，全市场到了75%，我们的计划A股仓位明显不够。那么，买什么？红利当然最低，但有两个问题。第一，与50 180
300相关性较高。第二，没有与之前的买入拉开幅度。
这十几年投资指数，我有一个特别深刻的总结。那就是，如果你想要自己的成本低，千万不要在某个高位大量重复买入一个指数。这样，会让你未来的降低成本之路非常非常困难。一年多前，有雪球大v说要定投“波动性大“的创业板。我当时就表示不认可。如果创业板这样的极度高估指数，在某个高位震荡一两年，那么投入的大量资金可以说将套牢很多年。这个套牢，是很难用未来低位的投入将成本拉低的。一年多过去，如果真的定投了创业板，那么未来可想而知会比较凄惨。
所以，我们任何的买入，都要以估值为准。
那么大家观察上面的表格，我自己倾向于继续买的是医药。虽然也有成本没有拉开的问题，但是前几封邮件也说过，医药真的很难太低。上次45倍还是2014年7月，当时是多少点？6800，现在已经9400了……虽然年化并不高，然而可以说同样的估值，指数会不停的上涨。另外大家还要注意，现在已经是一月中旬。眼看3、4、5月份年报和一季报就要大量披露。同时披露两个季度的报表，对业绩的影响是非常大的。我估计医药指数不变，估值会降至40左右。所以择机买入应该是明智的。
然而还没有确定，需要再观察一下。明天的走势比较关键。明天也是周末，我们观察的趋势也到了一个时间窗口。
不过，无论如何，各位朋友，光明不远了。虽然光明到来前一定是无边的黑暗，但我们的耐心、理性，终将受到奖赏。这一点，我非常确信。
回答问题：10月25日来信
“
我想问下，资金一共是分成150份，但跟踪的标的这么多，会不会不够买到熊市呢？即使买的话，每个标的也买不了几份吧？而且您还提到过外汇，黄金，原油等等。对于资金上千万上亿的来说，当然是没问题的，但是对于工薪小资金的来说，买了几份即使10%也没有多少呢。这也是为什么我一直在看您的邮件，却没有正式买入的原因，基本上你们都在新高的同时，我是原地踏步的。因为觉得标的太多，小资金分的那么散那么碎，也赚不了多少还操心。
是不是可以等到估值低于平均很多的时候，一次性买入呢？”
这是两个问题，分开说。
首先说品种。这么说吧，现在11个品种，远未结束。我估计到最后会买将近20个品种。当然，有多有少。为什么买这么多，原因其实很复杂。相信慢慢各位都会了解。但问题在于，买这么多，跟资金大小一点关系都没有。
场内ETF，我们用华泰，没有5块钱门槛，每笔交易1毛钱起，可以说买的再少也没有问题。场外部分，到处都是打一折的，更是100块就能开始买，为什么资金少就不能买呢？完全可以。
品种多还是少，从资金的角度来说，没有任何任何区别。你一个品种买了2万块，和十个品种每种2000块，根据上面说的没有手续费的问题，有区别吗？没有。相反，你多了很多轮动、资产配置动态平衡的机会。当然了，比如50和180这样的，也没有必要完全跟计划。买180只是为了与第二轮计划完全接轨而已。不买也行。其他的，买了也没问题。
第二个问题就是老生常谈了。姑娘，我再跟你说一次，未来是不可预知的。我们的估值，只能告诉我们概率，不能告诉我们未来。我们所有人都希望自己的所有资金都买在最低，或者是很低的位置。但这真的不现实。你总是不买，有两个问题。首先是心态。你真的能空仓笑对涨跌？我相当怀疑。其次，是估值和指数的关系。来，你看全指医药的估值，现在是45，2016年1月底是52以上。现在比当时低了吧？然而，当时的点位是8300，现在是9473。估值低了，你等到了，结果指数高了！可以这么说，如果真的要维持现在的估值，那么这个指数还会以每年10%以上的速度上涨，那你还是不买吗？
总结一下：
我们根据概率下注。空仓等大底就是一种豪赌，我们不做。我们艺术性的进攻。
空仓等大底对心态的影响非常差，如果未来暴涨很可能会追在高点。另外，估值和指数不是一回事。估值不动的情况下，指数可能一路上涨。所以，你应该相信一个干这件事十几年，同时赚到不少钱的人一些经验。