今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500、全指信息、中小板
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日创业板估值跌出过去十年最高估值区域。
今日两市各指数在国家队的呵护下继续极小幅度波动。而我们的指数估值则出现了大幅变化。有些指数估值变动极大。比如50大幅升高，创业板却大幅下降。是否单日数据出问题，还要再观察两天。不过我看创业板总体业绩增长20%多，也还不错。基本上从现在看，各指数估值出现极为有规律的状态是：十几倍的50总体业绩出现下降，导致指数不动估值升高；二十几倍的180、300等，总体业绩增长不超过10%；四十几倍的各行业指数，业绩增长都在十几个、二十几个点左右。所以，A股总体来看，整体资金非常聪明，并没有所谓的“高低不平”的现象。低估有低谷的原因，高估有高估的原因而已。
当然，以现在的利润增速，中小、创业不涨不跌再过两年，基本上就可以回到历史平均了。
白银已经两天止步于我们的网格价位1.05。稍微一碰就转身向上。这个和ETF计划不同，一共看邮件的朋友也没多少人，不至于弄得白银跌不下去。当然，真要做，多个一两厘买问题也不是很大，这个做过网格的朋友都应该有所体会。
上一封邮件一个笔误被几位朋友发现：如果你10块钱买入一只股票，五块钱再补一次，则你的成本是6.67，而不是7.5……我是不是该对邮件每次写完了看一遍勘误一下？这个例子中，如果股价回到第一次买入的10块，则你盈利应该是49.9%。所以，策略正确的投资，赚钱几乎是必然的。而大多数人应对这种情况的做法，是买了就跌50%，则关了账户不再关心。牛市回来的时候打开账户，等到回本的一刹那马上卖出。然后再继续买入另一只股票，继续套牢……
再来一个数学公式。这个例子我保证会检查一遍：之前说过，我做量化股票有一个策略，就是涨到n%会卖出本金留利润。比如我拿一只股票，一定时间内涨20%，则可以继续拿着看看。如果过了一定时间，则涨到20%或30%则卖出本金，留下0成本的利润一直不放手。这样几年过去，股票帐户里全是红彤彤的一片。那么，如果确实看好一只股票呢？我变通的方式，是30%卖出的时候，不仅留30%的利润，再留30%的本金。这样做的好处，是如果这真的是一只超级大牛股，则可以多吃不少。不好的地方在于，如果它跌50%，则开始亏钱。实际上，你涨20%的时候，留20%利润+20%本金，也是跌50%的时候开始亏钱。所以，你可以考虑用这个有趣的公式设计自己的不败策略。
中报门票股选取接近尾声，再有几只股票入选：
根据以往经验，每次A股2800多只股票中，能选出不到40只候选股票。上面的这些股票，虽然是长期增长同时PE低于30倍，然而股灾一旦到来，这些股票也不会幸免于难。各位一定要对他们下跌30%、50%做好心理准备。当然，如果真的出现那种情况，这里面很多股票都是值得持有十年的，按照策略补仓即可。
回答问题：（来信日期：7月7日）
“估值图里为啥没有纳斯达克的估值呢？能不能加上，谢谢！”
纳指暂时参考标普500即可。纳指比标普高几个点，但最近十年历史趋势基本上差不多。
“之前您根据国家队干预市场维稳做出了这次熊市可能是史上最长熊市的判断，但我们都相信，市场的规律不是人力可以逆转的，我认为，人为干预让市场处于高估值状态反而会在灾难来临时使得市场更快地跌到底部，熊市会更短才对。您能解答一下我的疑惑吗？谢谢！”
1月底我做过一个计算，两市自由流通市值大概是17万亿左右。最新的暂时没有时间算，有空我会再算算，不过不会差很多。
国家队在场内直接操作的资金应该超过一万亿。粗略估计大概占流通市值的8%-10%左右。事实上，当一股力量占了流通市值的10%，就已经有能力维稳。毕竟剩下的90%中很多股份虽然可以流通，但大股东未必真的舍得卖。
如果说人为拉抬牛市，当然会出现你说的更快、更迅速的下跌。最直观的例子就是去年改革牛，官方引导牛市的形成，造成几万亿融资盘进场，从而出现历史前所未见的30多次千股跌停，中国股市差点引爆金融大动荡。然而，我们现在讨论的是，国家队在场内并不希望全面上涨。他们不断的用万亿资金高抛低吸，涨起来了就打压一下，跌下去就迅速拉升。再加上严格的减持规定等因素，导致市场基本可以保持平衡。
这样，就有可能出现时间换空间的情况。如上面所说，会不会出现几年股指不动，业绩不断增长导致估值下降？我说很有可能。我说的最长熊市，也是基于这个判断。
所以，涨，不是问题。跌，也不是问题。不涨不跌，对于绝大多数人来说，才是最大的问题。