今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日中小板跌出过去十年最高估值区域。
今日两市指数大幅下跌，各指数估值下降明显。又到月底，也许有机会买入。今日数据表增加食品饮料行业，但数据还未补全，所以5、10年数据相同，会慢慢补全。
对于今日的暴跌，也许很多人会惊慌失措。然而，绝不会包括各位朋友。你我都清楚，这一天一定会到来。虽然不知道什么时候来，但一定会来。
为什么我那么自信，毫不害怕“踏空”？很简单，过去十几年的经验告诉我，现在发生的事情，过去一直在发生，都只是轮回而已。人们对事物的看法，很容易陷入“近因效应”。比如我之前举得例子，你看好一只股票，1块钱、2、3、4块都不买，觉得越来越高，谁买谁傻。结果涨到10块，目瞪口呆。跌到9块、8块的时候，你毅然买入。非常简单，1、2、3、4的时候，你对它的印象是之前便宜，现在贵，不值得买。而从10、9、8跌下来的时候，你对它的最近印象是很高，现在低了，所以要大力买入。
很多人炒股、投资，都会陷入这个思维。经过这两年疯狂的牛市，很多人对股价的印象已经锚定在很高的位置。认为现在是便宜的。再者，上证指数极具欺骗性的低，也让很多人满仓、杠杆，赌明天。不过各位可以看看中证1000指数，比2012年高了好几倍，去年更是高了5倍。全指信息指数几年涨了10倍。这才是真正的中国股市。
说实话，如果某天有大涨大跌，我特别开心的就是看着数据一个个跑出来。为什么我们需要每天看数据？因为只有客观的数据才能告诉我们真相。人类都有主观认识，我们就是要用冰冷的数据，将我们的主观想法压制下去。这样，我们才能立于长赢之地。
不能因为某些东西这两年很贵，稍微跌一点就觉得必须买。我们心中始终要有一把尺子。各位可以看ETF计划，到现在没有亏损的品种。未来一旦真的大幅下跌，手里品种出现亏损，也是好消息，而非相反。真正便宜的东西，我们是越跌越买，一点也不怕。贵的东西，我们看都不看，就是要等到不贵的时候才入手。我们不是害怕套牢，指数始终有一天会涨起来。有两点原因，让我们对估值那么重视：
第一，足够的安全垫。你猜中国经济会不会出现问题？我说有一定概率会出现一些问题。历史上十次金融危机，有8次都跟房地产有关。很多朋友知道我有收集极端时刻财经新闻的习惯。最近我收集了不少房地产的新闻。这个不多说，一旦经济有个风吹草动，现在估值在历史80%以上区间的小盘股不用说，很多人喜欢的低估银行股才是最危险的。当然，银粉不喜欢听这些。我也没有深入研究，只是按照常理看，如果真的出问题，高杠杆的银行是跑不掉的。
第二，我们要足够高的收益率。买的低，收益率才会高。你相信现在持有中小创的人，满把50、60、80倍PE的股票，未来五年会有高收益？sorry，我不信。这与我过去十几年的观察不符。
最近有朋友做南方原油的网格，已经到了再来一网的区域。鉴于它的情况，我建议各位可以把格子再放大一点。安全第一。我在5%的时候暂时不会买，也许7%、8%再下网。
至于下个月的计划，因为还有几天，暂时没法定。根据估值看，医药、消费、300都有机会。希望这几天有更大的跌幅。
回答问题：（来信日期：7月30日）
“E大能否点评下蛋卷安睡全天候这个策略？“
其实之前已经回答过蛋卷全天候，今天再说两句。包括它和28的对比。
从我个人来说，对这个全天候的认可度要远远高于28。虽然在过去回测数据看，28成绩非常好，但我对于这样的策略始终心存疑虑。不仅是它在震荡市一定会不停的损失净值，而且这样的策略完全跟随趋势，违背了证券投资的根本原则：低买高卖。
安睡全天候则不同。它的定期再平衡，就是一个低买高卖的过程。也许在某个时间段也许跑不过28，但它是有坚定的理论基础的。所以我们可以看到，以这个策略为根本的桥水全天候，过去那么多年取得了很好的成绩，虽然桥水并不是简单的再平衡。
未来ETF计划建仓完毕后，也会是类似的股债平衡组合以及策略。但毫无疑问的，是我们的策略不仅有安睡的安全，也更具攻击性。
安睡是根据年龄段，将股债配置在固定的比例。而我们的计划，是根据估值动态平衡。越便宜，组合中股票占的比例越高。越贵，股票比例越低。这样各位应该能够了解，计划将是一个长期看不可战胜的组合。
至于雪球最近推的28八仙过海，其实跟之前的28是一个路子，并不会有太大区别。我是在想，这样一个在全世界成熟市场都找不到成功案例的轮动基金，在A股是否能够真的成功？让我们拭目以待吧。