今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500、全指信息、中小板、创业板
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日过去十年最高最低区域指数没有变化。
今日两市各指数冲高回落，各指数估值继续小幅波动。这样的日子又持续了一段时间了，选择方向的时刻不会太远。恒生指数继续上涨，年线已经翻红。恒指ETF全年涨幅接近5%。大家看昨天11.85%的估值是五年百分位的36%。到了今天12.04的估值只涨了0.2，却到了41.6%的五年百分位。这说明在大量时间的估值集中在这个位置，导致轻微变动就会发生很强的穿透力。也就是说，恒指估值被压缩在极窄的空间。但这并不代表不会有涨幅。大家看恒指从最低涨上来已经20%+，而估值也只是从2月的9点多涨到了12。如果到十年平均，还会有十几二十个点的涨幅。当然，我认为再涨20%的可能性不是特别大。如果真的涨了，当然更好。
估值一定不是能够告诉你最高和最低点的好工具。不然你看标普500，不停突破五年、十年估值新高，却依然在上涨。但估值会告诉你一个底部和顶部区域。比如我们的恒生之所以能够低位不停的买，而不是听别人说，香港完蛋了，港股没戏了等等言论在低位割肉，就是因为我们内心中这把估值的尺子在发挥作用。它会让你在低位坚定买入，也会让你抵制住高位的诱惑。比如现在的中小和创业再怎么涨，你会不会心里发慌？会不会想追高？level
up了。
白银近日展开调整。如果有朋友确实感兴趣，在comex
18-18.5的时候可以少量网格。对应161226的价格大致是1.02-1.05左右。如果不是特别感兴趣就可以低一些开网。压力测试还是那个幅度，60%。因为金银价格真的牵扯因素太多，怎么小心都不为过。如果网成功，依然是留利润。超长线持有。
近期债券价格再次暴涨。十年期国债收益率降到了2.815，是2003年7月以来最低。加上M1/M2继续高速增长，货币超发更加严重。实际上央行基础货币发行还算ok，只是金融体系内的资金空转异常严重。货币乘数不断放大，各资金品种价格水涨船高，收益率不断下降。所以我们可以观察到近期各类债券基金净值均有所上涨。年初买了套了几个月的朋友也应该是开始盈利。之前一段时间在雪球组合里买过一些万家强债。这个债基是有三年封闭期的。随意虽然净值不断上涨，但价格不怎么动，因为没法套利赎回。它的折价水平是越来越高，有感兴趣的朋友在1块钱左右可以适当配置一点，但要注意做好长期持有准备，是因为封闭期的原因。
今天被朋友煽动，开了一个分答。也有几位朋友去提了问题。但想来想去还是觉得收钱回答60秒不太舒服，多谢几位朋友的捧场，以后还是继续在邮件里回答吧~
回答问题：（来信日期：6月17日）
“白银在端午节假期期间升了5点多，但白银基金在节后第一天只升了2点多，之后也没有补升了，请问究竟是原因造成升幅不同？以后交易像白银，油气等交易时间与国内稍有不同的品种有没有什么注意事项？”
161226白银基金持有的是上期所的白银期货主力合约。一般来讲上期所的主力合约走势会与comex的白银相一致，但也并非任何时段都完全一致。会受到诸如汇率等因素影响。
其次，161226本身也会有折溢价因素。比如6月28跌停开盘，就是市场资金和情绪对它走势的极端影响反映。也就是说，它的短期走势可能偏离上期所主力合约走势。
白银和油气还不一样。白银跟踪的还是国内基准。油气就更复杂一些。油气跟踪的不仅是隔夜美股的品种，而且跟踪的是石油产业上游公司的ETF，并非原油期货。就是说影响油气的因素不仅有原油价格，还有美股大盘走势、石油产业上游公司走势、汇率、资金情绪导致的折溢价、申购赎回限制导致的折溢价等等因素。可以说油气是非常非常复杂的一个品种。
注意事项的话，最重要就是估计净值。油气在这方面做的不错，会在雪球开盘前公布预测净值。有了这个最关键的数据，就可以进行各种策略以及套利操作了。另外就是，由于影响它的因素太多，所以安全垫也要给的厚一点。