今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：无
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日无任何指数进入历史最低、最高估值区域。
今日两市各指数小幅下跌，各指数估值下降。没什么好说的。注意红利指数估值，不仅低于五年、十年平均，也基本在五年、十年百分位的50%左右。如果你觉得自己仓位不够，特别想加仓，中证红利是首选。品种是场外的富国中证红利，代码100032。医疗继续下降，离我们希望的开始买入估值还差十几个点的跌幅。其它指数没什么特别需要说的。
11月7日，也就是前天，我在邮件里这样说：
“最近美国大选即将有个结果。谁当选，看起来和我们投资的很多品种有关，所以我们应该关心。直接点的，贵金属、原油、欧美市场指数，甚至我们的大A股。然而，基本上，本人绝大多数时间不会去分析这种事情会对市场有什么影响。以我的预判能力，我相信很多事情是在能力圈之外。比如说吧，前几个月的英国脱欧。有几个人能预测到这个结果？ok，有人预测到，那又有谁能预测到英国股市在结果出来后短暂回调后一路上涨？有些事情，我们猜不到结果。有些事情，我们猜到了结果也猜不到它会造成的影响。
我们要做的，只是设计预案，应对所有可能而已。就这么简单。”
今天川普的当选，相信70%的人想不到，而且获胜优势并不小。这件事到处都在分析，我们不多讲。可以大致思考一下他当选后与金融有关的问题。
众所周知，川普竞选的时候极度看不上美联储主席耶伦。川普认为，美联储压低利率，让市场表面繁荣，只是为了政治正确。（说真的，这个观点我认为太对了）接下来，就是看川普上台后，如何跟耶伦和美联储沟通了。如果真的能够实现加息，那么全世界的资产泡沫破灭之日就不会太远。大家看上面标普500的估值，我已经说过好几次，这样的持续高估，过去十年从未出现。所有人都认为不会加息，我的问题是，连川普上台这种事都可能发生，加息为什么不可能？
今天周边股市跌幅很大，唯我A股只是小幅下跌。下午开盘后的急拉，我不信没有GJD参与。我本人并没有对下跌抱有太大希望，也不急于大跌买便宜筹码。只是有时候会有一种说不清的感觉——改革开放30多年，竟然有很多事越来越像计划经济。控制股市，控制煤炭市场。我很想知道的，到底是市场的力量大，还是？
说回具体操作。很多朋友今天出了一网1块左右买的白银基金，5%落袋为安。这就是市场，这就是无法预测的市场。前两天还在后悔没有及时卖出的朋友，今天就以更高的价格卖出。再看恒生，今天暴跌，还有几个交易日才到目标市值操作日，那么，是不是今天补市值？
这两个问题，其实是一个问题。即，我们是否应该100%严格遵守既定策略，不做任何变通？
首先一个问题，短期市场无法把握，无法预测。比如这次白银，前几天不卖，今天卖，现在看是正确的。然而如果希拉里上台，白银一路下跌，再回到建仓位置，持仓成本就会降低4个多点。那样看，前几天卖又是正确的。
第二个问题，我说过好几次的，一个策略，你严格遵守，失败了，相信我，你内心不会太失落。因为是策略的问题，以后修正策略即可。但是，如果是你自己不遵守策略，随意买卖，后来造成利润减少或者巨大损失，你内心的失落会持久不散，你会怀疑自己，是否是一个合格的投资者。这种心理打击，会让你从一个“赢家”变成一个“输家”。记住，在股市，胜利是一种习惯。如果你经常胜利，以后就会持续胜利。如果你总是赔钱，那么未来依然会大概率赔钱。这与技术有关，也跟心理有很大关系。
第三个问题，稍作变通是否算是不遵守规则？比如说白银的例子。当你在4.5%卖出以后，发现又涨到了5%，这算不算是失败？我个人认为，不算。为什么？因为你根据自己的经验和判断，在4.5%卖出之后，你的心理状态很舒服。记住，在交易中，舒服很重要。如果4.5%不卖，又跌回去，你有可能很懊悔。再比如恒生，你今天没有补市值，明天到15号发现恒生一直在涨，到时候补成本会高，你会不会很难受？在你轻度违反规则的时候，设想一下未来不同的情景，代入自己，体会一下，找一种更舒服的选择进行操作。注意，我这里说的是稍作变通。比如提前几天进行操作，比如本来打算5%卖，结果4.5%卖了。我说的，不是说策略让你卖你不卖，让你买你不买这种变通。这不是稍作，这是彻底被自己的贪婪和恐惧掌控了。
综上，我的观点很简单：在你制定好策略的时候，如果没有很大把握，或者不会对你造成很大心理压力，就简单依照策略行事。因为一个好的策略是保证你能赚钱的基础，而你的严格执行是你真的能赚到钱的保证。在你有把握的时候，可以“稍作”变通，只要不违反大的规则。
今天白银卖出后，记得将利润换成纸白银。今后，我们也将操作纸白银这个品种。恒生目标市值今天可以在暴跌的时候提前做，都不是大问题。恒生今天买入后，等于将前2-3次高位卖出的部分全部低位回补，成功降低成本。怎么样，有没有觉得自己是股神？这种成就感，会帮助你成为资本市场的赢家，会使你增加信心，更重要的，会更加严格遵守策略。
回答问题：8月29日来信
“
最近看完你推荐的博格的《长赢投资，打败股票指数的简单方法》，就顺带看了博格《投资还是投机》，书上提到传统指数基金TIF和交易所交易基金ETF，指出TIF主要是长期投资，ETF是每日能交易，更像投机。我是今年四月份跟着你做指数投资，初衷就是做长线投资，不希望弄成了投机，希望能解答TIF和ETF的区别。是否在天天或基金官网上申购的基金就算是传统的指数基金TIF。”
”基金是一样的基金，因为操作的人不同，它就有了不同的样子“——鲁迅
其实，场外指基和场内ETF，到底有什么不同呢？如果你是像我们一样，长线持有，买了就不动，高了才卖出，没有任何区别。你想想，是不是这个道理？当然，有些小区别，比如ETF可以根据实时价格做些波段，管理费也有些许不同，等等……然而，如果你买了就不动，那简直就没有任何区别啊。
ETF能每日交易，不代表你一定要每日交易。这个市场上充满了疯子和傻子，不代表你也要做疯子和傻子，对不对？可以每日交易，只是给你一个选择，而已。