今日以创业板为代表的小股票继续下跌，大股票继续上涨。反映在估值中就很有意思。
今天有几个指数的估值又创月末计算新低。环保的36.37是2013年6月以来新低。当时1004点，目前1700点，4年估值没变，上涨70%。成长性、年化收益率都还ok。今天环保也是比较惨，第二大成分股神雾环保跌停；第三大成分股三聚下跌8%。
创业板指今天估值同样创下2013年6月以来新低。当时1011点，目前1745点，涨幅与环保相近。今天也是很惨：第一大权重股温氏下跌7%；第二大乐视停牌；第三大三聚下跌接近9%；第五大机器人下跌2.5%；第六大碧水源下跌6.5%，第七大信维通信下跌2.78%；第十大网宿科技接近跌停。
中证医疗也创出2013年10月以来估值新低。当时该指数4678点，目前6949点，上涨50%。相比前两个指数成长性稍差，胜在弹性大。
创业板指自2015年6月见顶以来，跌幅超过50%。如果从那个时候开始无脑每个月定投，目前浮亏16%。虽然浮亏的不少，但可以预见的是只要坚持下去，赚钱也不是什么难事，只是损失了时间而已。要知道，是在市盈率120倍的时候开始投资的。
用我过去那么多年的经验提醒各位一件事，就是做定期投资的时候，最怕的并不是创业板这样从高峰骤然下跌，因为你在顶部买不了多少。最怕的是什么？是在高位徘徊很久，然后下跌。这时候你的资产大部分都被套在上面，根本没有多余的钱再把成本拉低。这个最可怕。所以定期投资最关键的，是不要在估值过高的时候，买太多。这已经是最低要求。最好的当然是在顶部卖出，次好是在贵的时候不要买。再次是少买，最次是买很多。如果你在贵的时候买很多，可以说神仙都救不了你。
纳斯达克从5000点跌到1100点，下跌幅度是78%。也就是说，在下跌50%后，又跌了50%。这意味着从目前开始无脑定投创业板，再跌50%，浮亏也就在15%左右。如果真能这样，可以说你已经发财了。目前的纳斯达克是6300点，你的成本是1300左右。
更何况，各位，我们无论如何不会无脑定投。首先，即使不看估值，如果你知道极限是下跌50%，那么你可以在每跌5%或者10%的时候加码买入。这样你的成本会大幅降低，最后甚至连10%的浮亏都不会有。但是你一定一定要再注意一件事，加码买入这件事千万不能在太贵的时候做。你列个excel表就能很清楚的知道，如果你太早加码买入，最后会很难很难把成本降下来，会弄巧成拙。这也是为什么ETF计划很少在同一个价格区间大量买一个品种。
第二，我们用更高级的方法，也就是看估值买入。同时考虑总仓位、资产配置等一系列因素，最终实现风险极低的高收益。
在这里，我再提醒一个要注意的地方。今天提醒的这几个问题，如果没有经历过几轮牛熊，你是绝对不可能体会到的。一定要注意，如果你不是无脑式的傻瓜买入，一定要在低位将没有买的部分尽快补足。这点特别特别特别重要。这也是为什么ETF计划这样的长期计划要在估值到达某个区间的时候一次大量买入补足仓位。比如5月底，我们一次买入六份。
我们不无脑买入，是为了提高收益率。但你也应该能看出，费劲心思，最终成本也就比无脑低10%。但是如果不在低位将仓位补足，最后拿到的收益还不如无脑定投，因为你买的不够。所以我再次提醒各位，无论是计划还是各位自己做投资，逃过了高位暴跌，非常好。但是同样重要的，是要在不贵的时候尽快将仓位补回来。不要过于追求低成本，这很重要。
至于本周到底是否发车，我还没有考虑清楚。原因很简单，如果现在是月末，会不犹豫的发。但月中本来就是加车，如果不是特别有吸引力，一般不开。我还要再考虑一下，如果发车，周日会推送。
回答问题：2月14日
” 债券收益率、股票收益率曲线非常直观，又多了一个市场价格高低的测量工具。有个小白问题需要请教一下：债券价格下跌，债券收益率上升，这个我知道。股票收益率是指股息率高低么，股票价格下跌，股票收益率是上升还是下跌呢？“
股票收益率我用的是股票市盈率的倒数。在看这个数据的时候，要加上股息率。
各位看图中红色的就是股票收益率，可以看出三次超过债券收益率都是历史大底（不加股息率的情况）。实际上以目前的A股情况，可以加1.5%的股息率。现在债券的收益率是3.6左右，A股是2.38，加1.5是3.9左右，与债券差不多。所以目前股债基本平衡，没有特别低估的品种。什么时候股票收益率不加股息率也超过债券了，才是真正的大好机会。