今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日无变化。
今日两市指数小幅上涨。最终，全市场估值以月末计算最高点结束9月行情。也就是说，今年这是估值最高的一个收盘月末。风险非常非常大。只要再涨不到六个点，就会进去过去十年最高估值区域。如果放假这一周国际市场没什么动荡还好，一旦有什么问题出现，高估+动荡，节后恐怕就会很难看了。有人认为越涨越值得进场，相反，我个人认为，上涨是风险的累积，下跌才是风险释放。
今天估值表和估值图中增加了中证红利指数，以后会正常更新。
这几年指数基金领域有一个新品种——增强型指数基金，我已经跟踪将近一年。最近研究总结了一下，跟大家简单说说。
概念不用多说，基金公司通过一些策略，在指数的基础上力争取得超越指数的表现。跟踪这段时间，我发现增强型指数基金表现还是不错。可以说在A股这样的散户为主的市场上，用一些策略还是能够跑赢指数本身。增强型指数基金与主动基金还是不同。增强指基还是以指数为基础，而主动基金则没有这个限制。所以增强指基只要力争跟上，并稍微超越指数就算完成任务。今天，跟大家一起看看沪深300的增强指基表现如何。
规模都还可以。除了浦银和华安少一点。
再看这几年与基准的比较，说实话，非常不错：
大家可以注意，最下面一行是沪深300全收益指数。全收益指数就是指数+分红，因为我们平常看到的指数是不包含分红的，这也是为什么恒生ETF可以跑赢恒生指数这么多。
有些增强指数表现非常抢眼。各位可以看申万300，在2011年沪深300跌幅24%的情况下，它居然只跌了3%。当然，这样的表现我们并不欣赏。与基准差距过大并不是好事。最好的状态，就是每年跑赢指数几个点就ok，不管上涨还是下跌。基本上来讲，绝大多数时候，增强指基还是能够跑赢指数，尤其在波动较大或下跌的时间短。比如去年沪深300指数只涨了7.22%，各增强指基基本上在10%以上，表现较好的几只都在18-20%。这个领先幅度可以说是非常大。今年300基准下跌11%，各增强指基基本没有跌幅超过8%的。上涨的时候基本也能跟上，比如2014年，跟踪的还是比较好。
再看近五年年化回报：
悲哀的300基准在一年、两年、三年中全部垫底。五年年化收益倒数第二。
各位不要小看年化收益1、2个点，这个时间长了非常可怕。各位可以自己对照研究一下哪只比较好。个人认为名不见经传的申万菱信300长期表现非常不错。
最后再给大家贴一个各增强指基重仓股和行业配置，也很有意思，大家分析一下。
增强指基的数据和分析之后还会继续进行。包括其它指数的增强指基。
我们为什么要投资指数基金？在成熟市场，很难有主动基金能够跑赢指数。这是因为成熟市场基本已经没有散户在玩，都被收割了。机构本身就是市场，自己打败自己非常困难。而在A股，由于波动剧烈，以及散户过多（接近1亿，还在操作的有5000万），所以机构有很大优势去打败指数，收割散户。
那么，为什么我们不去买主动基金？很简单，现在基金有3000多只，你选基金比选股票还难。你知道谁会表现的好？今年好的，明年大概率要跪。所以我们投资的策略是，在熊市中慢慢买，在熊市打败大盘。很简单，看ETF计划，我们领先300和500超过34%。这就是熊市赢了。牛市呢？牛市重仓指基，一定干掉80%以上的基金。这样结合起来，长期看成绩会非常好。
我们的策略非常有效，那么，可不可以利用基金公司的策略，用增强指基代替指基，让我们的收益率更高？这是一个很有意思的问题，我还会继续研究，各位也可以写信谈谈看法。
回答问题：今天干货太多，费了很多时间，暂停回答问题一天