今日两市各指数继续下跌。指数估值继续下降。全市场估值再次即将跌破40倍。之前的一个周期，是2011年4月跌破40倍，一直到2014年11月才再次突破。也就是说跌破后在下面徘徊了3年多。当然，深综指是从1200涨到了1420，三年多时间涨了18%，年化5个多点，其实很惨。更惨的，是2012年11月只有750点，又跌了38%。从750涨到1420，则是翻番。
我想说什么呢，各位，这一轮下跌，全市场从超过70倍跌到40倍，已经跌了不少，然而在最极端的情况下，再跌30%-40%毫不意外。多拿点现金到底有没有用？也许没用，但通过这样的历史数据，加上昨天给各位计算的5050定期平衡策略结果，各位也应该知道，现金有多么重要。你750买入，一年多回到平均值1400翻番。碰到牛市最高到3100,2年多时间赚4倍。然而如果全部在1200买入，回到均值三年多不仅年化只能到5%，甚至还要忍受下跌40%的烦恼。目前我们A股仓位20%多，就算30%。下跌40%，总资产下降12%，可以接受吗？完全可以。更多的现金未来买入低价资产，再次回到40倍，恐怕要赚很多。
买入的资产到底能有多少收益，其实在买入的一瞬间就已经决定。这个观点，各位一定要深深地印在脑子里。千万不要买贵。
中证500即将跌破36倍。一年半前的2016年2月，中证500估值35.8，收于5350点。今天收盘估值36倍，收于6278点，上涨17%。算上成分变动计算误差等因素，年化10%是有的。也基本符合中证500长期利润增长。所以这里的数学题就是，过去十年中证500最低估值在25倍左右，目前36，如果快速回归，需要下跌30%。如果用一年时间下跌，只需要下跌20%就到历史最低。用两年时间回归，只需要下跌10%。综合考虑，如果接下来的几天不大涨，计划会加一份中证500。还是之前说过的，宽基指数一定是配置的基础。未来的指数投资中，各位要牢记。
昨天看了一篇文章，推荐给大家看。
http://m.21jingji.com/article/20170823/herald/e8af9317fcfde1c7f359a6aa19cdd83d.html
我一直说，中国很幸运，因为我们的前面有美国这样的资本市场历史为我们指明方向。这篇文章总结了过去30年美国市值最大公司的变化，对我们有很大的借鉴意义。无论是投资个股，还是投资行业指数，我相信都会非常受益。昨天看了一遍，今天打算再看一遍。看过之后，感觉沧海桑田。现在好的，未来也许悄然消失。现在一般的，也许未来璀璨夺目。目前风光的腾讯未来五年、十年会怎样？咱们拭目以待。
门票股又选出一只，还是老朋友，白药。PEG不合格。
油气最近没有套利机会，所以先不说。
回答问题：3月4日
”2月28日邮件回答问题里提到场外基金因费率太高不适合短期策略。我想到如果用类似广发基金C类是否可以呢？或者根据管理费收取情况可以得出某个时段内是合算的？”
不合适。C类虽然没有申赎费用，但是有销售服务费。持有几个月就不值了。之前我们讨论过一个方案，就是网格用C类做，但是卖出的时候全部赎回，同时把利润申购A类基金产期持有。你可以试试。